Розширена анотація українською мовою

У статті розглянуто концепцію управління вартістю підприємств з позицій її застосування в Україні. Розкрито роль ринкової вартості та ринкової капіталізації підприємств у формуванні цільової функції вартісного управління. Проаналізовано можливості управління вартістю українських підприємств за критерієм максимізації їх ринкової капіталізації. Обґрунтовано необхідність використання в вартісному управлінні цільового критерію максимізації фундаментальної стейкхолдерської вартості підприємств. Досліджено показники та моделі оцінювання вартості підприємств. Визначено особливості сучасних моделей оцінювання вартості підприємств. Виявлено проблематику використання у вартісному управлінні моделей оцінювання вартості підприємств в економічних умовах України. Сформульовані пропозиції щодо вдосконалення показників та моделей оцінювання вартості вітчизняних підприємств.

Ключові слова: вартість підприємств, управління вартістю підприємств, ринкова вартість підприємств, ринкова капіталізація підприємств, максимізація фундаментальної стейкхолдерської вартості підприємств, показники та моделі оцінювання вартості підприємств.

Класифікація JEL: G30, G32.

Цитувати як: Davydov, O. (2016). Problems and prospects of the application of the enterprise value-based management concept in Ukraine Marketing and Management of Innovations, 1, 170-182. https://doi.org/10.21272/mmi.2016.1-15

Ця стаття публікуються за ліцензією Creative Commons Attribution International License

Список використаних джерел

1. Brahin, S., & Makarenko, O. (2011). Nederzhavni pensiini fondy na neefektyvnomu fondovomu rynku: pryklad Ukrainy [Non-government pension funds in the inefficient stock market: the case of Ukraine]. Visnyk Natsionalnoho banku Ukrainy – Visnyk of the National Bank of Ukraine, 1, 18-24 [in Ukrainian].
2. Volkov, D.L. (2008). Teoriia tsennostno-orientirovannoho menedzhmenta: finansovyi i bukhhalterskii aspekty [The theory of value-oriented management: financial and accounting aspects]. Saint Petersburg.: Izd-vo «Vysshaja shkola menedzhmenta»; Izdat. dom S.-Peterb. gos. un-ta [in Russian].
3. Innovatsii dlia rozvytku rynku. Richnyi zvit Natsionalnoi komisii z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku za 2012 rik [Innovations for the market development. Annual Report of the National Commission on Securities and Stock Market for 2012]. nssmc.gov.ua. Retrieved from http://www.nssmc.gov.ua/user_files/content/58/1370875350.pdf [in Ukrainian].
4. Kovalev, V.V. (2008). Finansovyi menedzhment: teoriia i praktika [Financial Management: Theory and Practice]. Moscow: TK Velbi, Izd-vo Prospekt [in Russian].
5. Kosorukova, I.V., Sekachev, S. A., & Shuklyna, M.A. (2011). Otsenka stoimosti tsennykh bumah i biznesa [Assessment of securities value and business value]. Moscow: Moskovskaia finansovo-promyshlennaia akademiia [in Russian].
6. Kouplend, T., Koller, T., & Murryn, Dzh. (2005). Stoimost kompanii: otsenka i upravlenie [Value of companies: estimates and management]. Moscow: ZAO «Olimp-Biznes» [in Russian].
7. Mamontova, N.A. (2011). Upravlinnia vartistiu kompanii naftohazovoho kompleksu v umovakh innovatsiynoho rozvytku [Value management in oil and gas companies under conditions of innovative development. Lviv: PAIS [in Ukrainian].
8. Mendrul, O.H. (2002). Upravlinnia vartistiu pidpryiemstva [Enterprise value management].  Kiev: KNEU [in Ukrainian].
9. Mozenkov, O. (2009). Problemy zastosuvannia vartisnykh pokaznykiv dlia otsinky diialnosti ta prohnozuvannia rozvytku pidpryiemstv z korporatyvnymy pravamy [Problems of the cost indexes application for the estimation of activity and prognostication of the enterprises with the corporate rights]. Ekonomist – Economist, 6, 54-59 [in Ukrainian].
10. Nazarova, V.V., & Biriukova, D.S. (2014). Stoimostnye metody otsenki effektivnosti menedzhmenta kompanii [Cost methods of evaluating the effectiveness of the company’s management]. Nauchnyi zhurnal NIU ITMO. Seriia «Ekonomika i ekolohicheskii menedzhment» – Scientific journal NRU ITMO Series «Economics and Environmental Management», 3, 393-414 [in Russian].
11. Rynok tsinnykh paperiv. Yevropeiskyi vybir: novi mozhlyvosti ta zrostannia: richnyy zvit Natsionalnoi komisii z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku za 2014 rik [Securities’ Market. The European choice: new opportunities and growth: Annual Report of the National Commission on Securities and Stock Market for 2014]. nssmc.gov.ua. Retrieved from http://www.nssmc.gov.ua/ user_files/content/58/1434454281.pdf [in Ukrainian].
12. Rukh rynku tsinnykh paperiv Ukrainy do svitovykh standartiv zadlia ekonomichnoho zrostannia krainy. Richnyi zvit Natsionalnoi komisii z tsinnykh paperiv ta fondovoho rynku za 2013 rik [The movement of stock market of Ukraine towards international standards for the sake of economic growth of the country. Annual Report of the National Commission on Securities and Stock Market in 2013]. nssmc.gov.ua. Retrieved from http:// www.nssmc.gov.ua/user_files/content/58/1402491205.pdf [in Ukrainian].
13. Taranov, I. (2010). Upravlinnia vartistiu kompanii: problema vyboru adekvatnoi modeli otsiniuvannia [Enterprise value management: the problem of choosing an adequate evaluation model]. Halytskyi ekonomichnyi visnyk – Galician Economic Bulletin, 4, 41-51 [in Ukrainian].
14. Teplova, T.V. (2007). Investitsionnye rychahi maksimizatsii stoimosti kompanii. Praktika rossiiskikh predpriiatii [Investment incentives of  company value maximazation. Practice of Russian enterprises]. Moscow: Vershina [in Russian].
15. Transformatsiia vartosti u formuvanni vidnosyn «pidpryiemstvo – kliient» [Transformation of value while building «company – client» relations]. (2007). Lviv: Vydavnytstvo Natsionalnoho universytetu «Lvivska politekhnika» [in Ukrainian].
16. Khaustova, V.Ye., & Kurochkina, I.H. (2009). Otsinka vartosti biznesu subiektiv hospodariuvannia (na prykladi metalurhiinoi haluzi Ukrainy) [Estimation of value of business entities (based on the example of the steel industry of Ukraine)]. Kharkiv: VD «INZhEK» [in Ukrainian].
17. Shevchenko, N.V. (2011). Rynkova kapitalizatsiia aktsionernykh tovarystv: sutnist, funktsii ta problemy upravlinnia [Market capitalization of joint-stock companies: the essence, functions and management problems]. Ekonomika ta derzhava – Economy and State, 9, 22-24 [in Ukrainian].
18. Shevchuk, N.V. (2014). Suchasni modeli otsiniuvannia dodanoi vartosti pidpryiemstva [Modern models of evaluation of value added companies]. Stratehiia ekonomichnoho rozvytku Ukrainy – Strategy of Economic Development of Ukraine, 35, 271-277 [in Ukrainian].
19. Koller, T., Goedhart, M., & Wessels, D. (2010). Valuation: measuring and managing the value of companies. New Jersey: John Wiley & Sons, Inc. [in English].