Розширена анотація українською мовою

Мета статті полягає в тому, щоб за допомогою моделі VAIC виміряти вплив інтелектуального капіталу та його елементів на фінансові показники та стале зростання турецьких ІКТ-компаній, зареєстрованих на Стамбульській фондовій біржі (ISE). Регресія панельних даних була використана для аналізу діяльності 31 турецької ІКТ-компанії за період 2019-2022 рр. Для вимірювання взаємозв’язків між фінансовою ефективністю, стійким зростанням та його детермінантами розроблено шістнадцять функціональних моделей, формування яких базувалося на наступних типах використаних залежних змінних – рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність продажів, темпи сталого зростання. Було використано десять незалежних змінних, таких як VAIC, модифікований VAIC, ефективність залученого капіталу, ефективність людського капіталу, ефективність структурного капіталу, ефективність капіталу досліджень і розробок, ефективність реляційного капіталу, кредитне плече, розмір, фіктивна змінна для підгалузі. Отримані результати розширюють розуміння важливості управління інтелектуальним капіталом у створенні вартості підприємства та забезпеченні стійких переваг високотехнологічних компаній у контексті формування економіки, заснованої на знаннях. Проведений регресійний аналіз впливу VAIC та його структурних компонентів на фінансові показники та стале зростання турецьких ІКТ-компаній показав досить суперечливі результати. Найбільш суттєвими впливами на фінансові показники турецьких ІКТ-компаній та сталий розвиток є: рентабельність активів – VAIC, модифікований VAIC, ефективність людського капіталу, ефективність капіталу досліджень і розробок, кредитне плече, фіктивна змінна для підгалузі; Рентабельність власного капіталу – ефективність людського капіталу, кредитне плече; Рентабельність продажів – ефективність людського капіталу, кредитне плече, ефективність структурного капіталу, розмір; і темпи сталого зростання – Ефективність капіталу в дослідженнях і розробках, Ефективність використання капіталу, леверидж. Обґрунтовано доцільність збільшення інвестицій в розвиток досвіду та професійних навичок працівників турецьких ІКТ-компаній, а також посилення їх інноваційної діяльності, що забезпечуватиме зростання їх прибутковості в короткостроковій перспективі.

Ключові слова: інтелектуальний капітал, інтелектуальний коефіцієнт доданої вартості, фінансові показники, сталий розвиток, галузь ІКТ.

Класифікація JEL: G17, O34, O40.

Цитувати як: Lehenchuk, S., Zeytinoglu, E., Hrabchuk, I., Zhalinska, I., & Oleksich, Z. (2023). Nexus Between Intellectual Capital, Financial Performance and Sustainable Growth: Evidence from the Turkish ICT Industry. Marketing and Management of Innovations, 14(2), 152-162. https://doi.org/10.21272/mmi.2023.2-14

Ця стаття публікуються за ліцензією Creative Commons Attribution International License

Список використаних джерел

1. Alazzawi, A., Upadhyaya, M., El-Shishini, H., & Alkubaisi, M. (2018). Technological capital and firm financial performance: Quantitative investigation on intellectual capital efficiency coefficient. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 22(2), 1-10. [Google Scholar]
2. Andriessen, D. (2004). Making Sense of Intellectual Capital Designing a Method for the Valuation of Intangibles. Elsevier. [Google Scholar]
3. Arslan, M.L., & Kizil, C. (2019). Measuring Intellectual Capital of Turkish Banks Listed on the Borsa Istanbul Banking Index (BIST XBANK) with the Market Value / Book Value Method and Value Added Intellectual Coefficient (VAIC) Model. Emerging Markets Journal, 9(1), 101-116. [Google Scholar] [CrossRef]
4. Aybars, A., & Oner, M. (2022). The impact of intellectual capital on firm performance and value: An application of MVAIC on firms listed in Borsa Istanbul. Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, 8(1), 47-60. [Google Scholar] [CrossRef]
5. Bansal, D., & Singh, S. (2020). Impact of intellectual capital on the financial performance of the Indian software sector. Asia-Pacific Management Accounting Journal, 15(1), 67-95. [CrossRef]
6. Bayraktaroglu, A.E., Calisir, F., & Baskak, M. (2019). Intellectual capital and firm performance: an extended VAIC model. Journal of Intellectual Capital, 20(3), 406-425. [Google Scholar] [CrossRef]
7. Berzkalne, I., & Zelgalve E. (2014). Intellectual capital and company value. Procedia – Social and Behavioral Sciences, 110. 887-896. [Google Scholar] [CrossRef]
8. Calisir, F., Gumussoy, C., Bayraktaroğlu, A.E., & Deniz, E. (2010). Intellectual capital in the quoted Turkish ITC sector. Journal of Intellectual Capital, 11(4), 538-554. [Google Scholar] [CrossRef]
9. Chen, M.-Ch., Cheng, Sh.-J., & Hwang, Yu. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2), 159-176. [Google Scholar] [CrossRef]
10. Dzenopoljac, V., Janosevic, S., & Bontis, N. (2016). Intellectual capital and financial performance in the Serbian ICT industry. Journal of Intellectual Capital, 17(2), 373-396. [Google Scholar] [CrossRef]
11. Fijalkowska, J. (2014). Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) as a Tool of Performance Measurement. Przedsiębiorczość i Zarządanie, XV(1), 129-140. [Google Scholar] [CrossRef]
12. Gan, K., & Saleh, Z. (2008). Intellectual Capital and Corporate Performance of Technology-Intensive Companies: Malaysia Evidence. Asian Journal of Business and Accounting, 1(1), 113-130. [Google Scholar]
13. Higgins, R.C. (1977). How Much Growth Can a Firm Afford? Financial Management, 6(3), 7-16. [Google Scholar] [CrossRef]
14. Hubbard, D.W. (2014). How to Measure Anything. Finding the Value of “Intangibles in Business” (3^rd ed). Wiley. [Google Scholar]
15. Hurriyet Daily News. (2022). Turkey’s ICT sector grew 36 percent last year. Retrieved from [Link]
16. Lehenchuk, S., & Zavalii, T. (2021). The impact of customer capital on company’s market value: An empirical study from 100 U.S. stock market leaders. International Journal of Management and Economics, 57(4), 299-312. [Google Scholar][CrossRef]
17. Lehenchuk, S., Tumpach, M., Vyhivska, I., Makarovych, V., & Laichuk, S. (2022). The Impact of Innovationon the Profitability of Slovak Pharmaceutical Companies. Marketing and Management of Innovations, 2, 284-296. [Google Scholar] [CrossRef]
18. Mordor Intelligence. (2023). Turkey ICT market – growth, trends, Covid-19 impact, and forecasts (2023 – 2028). Retrieved from [Link]
19. Nassar, S. (2018a). The Impact of Intellectual Capital on Corporate Performance of IT Companies: Evidence from Bursa Istanbul. Journal of Accounting and Applied Business Research, 1(3). [Google Sholar] [CrossRef]
20. Nassar, S. (2018b). The Impact of Intellectual Capital on Firm Performance of the Turkish Real Estate Companies Before and After the Crisis. European Scientific Journal, 14(1), 29-45. [Google Scholar] [CrossRef]
21. Nassar, S. (2019). The Influence of Intellectual Capital on Corporate Performance of the Turkish Wholesale and Retail Trade Companies. IUG Journal of Economics and Business, 27(3), 1-14. [Google Scholar] [CrossRef]
22. Oner, M., Aybars, A., Çinko, M., & Avci, E. (2021). Intellectual Capital, Technological Intensity and Firm Performance: The Case of Emerging Countries. Scientific Annals of Economics and Business, 68(4), 459-479. [Google Scholar] [CrossRef]
23. Ozkan, N., Cakan, S., & Kayacan, M. (2017). Intellectual capital and financial performance: A study of the Turkish Banking Sector. Borsa Istanbul Review, 17(3), 190-198. [Google Scholar] [CrossRef]
24. Pulic, A. (2000). VAIC^TM – an accounting tool for IC management. International Journal of Technology Management, 20(5-8), 702-714. [Google Scholar] [CrossRef]
25. Pulic, A. (2004). Intellectual capital – does it create or destroy value? Measuring Business Excellence, 8(1), 62-68. [Google Scholar] [CrossRef]
26. Serpeninova, Yu., Lehenchuk, S., Mateasova M., Ostapchuk T., & Polishchuk I. (2022). Impact of intellectual capital on profitability: Evidence from software development companies in the Slovak Republic. Problems and Perspectives in Management, 20(2), 411-425. [Google Scholar] [CrossRef]
27. Shaban, M., & Kavida, V. (2013). Intellectual Capital, Financial Performance and Market Valuation: An Empirical Investigation of Information Technology Industry in India. Asia-Pacific Journal of Management Research and Innovation, 9(1), 55-62. [Google Scholar] [CrossRef]
28. Shaneeb, P., & Sumathy, M. (2021). Impact of Intellectual Capital on Firm Performance in Indian It Companies. Journal of Contemporary Issues in Business and Government, 27(2), 4335-4340. Retrieved from [Link]
29. Shiu, H.-J.  (2006). The Application of the Value Added Intellectual Coefficient to Measure Corporate Performance: Evidence from Technological Firms. International Journal of Management, 23(2), 356-365. [Google Scholar]
30. Xu, J., & Li, J. (2022). The interrelationship between intellectual capital and firm performance: evidence from China’s manufacturing sector. Journal of Intellectual Capital, 23(2), 313-341. [Google Scholar] [CrossRef]
31. Xu, J., & Wang, B. (2018). Intellectual Capital, Financial Performance and Companies’ Sustainable Growth: Evidence from the Korean Manufacturing Industry. Sustainability, 10, 4651. [Google Scholar] [CrossRef]
32. Yilmaz, I., & Acar, G. (2018). The Effects of Intellectual Capital on Financial Performance and Market Value: Evidence from Turkey. Eurasian Journal of Business and Economics, 11(21), 117-133. [Google Scholar] [CrossRef]
33. Zambon, S., & Marzo, G. (Ed.). (2007). Visualising Intangibles: Measuring and Reporting in the Knowledge Economy (268 p.). Farnham: Ashgate Publishing, Ltd. [Google Scholar]